招商策略研报称A股多项指标接近历史底部区间

招商策略研报认为，近期市场快速下跌后，A股成交明显缩量、换手率接近历史大底，以ETF为代表的中长线资金加速入市，稳市机制的制度化特征也在增强。研报指出市场底往往领先基本面底，当前盈利与PPI改善趋势仍对A股形成正面驱动；日韩杠杆明显去化使海外传导风险可控，但美债利率高位、油价上行及美股AI定价转向资本回报验证仍形成约束。