科技抱团未散，公募三季度调仓出现分歧

公募基金在三季度调仓科技板块，AI 算力产业链的操作出现分化，但资金并未系统性撤离。电子、通信两大行业的公募投资占比仍处高位，坚守算力者调整细分赛道，先行者转向 AI 应用端，谨慎者均衡配置，防守者清仓换赛道。基金经理长期看好 AI 产业的共识未变，但对估值与结构性方向的判断趋于精细化。