台积电Q3的信号：大幅加码成熟度更高的3nm制程，对AI的投入更趋理性

台积电2026年Q3营收14942.4亿新台币（约467.2亿美元），同比增50.9%，毛利率66.4%，核心动能来自2nm出货快于预期和3nm成熟制程持续加码扩产。公司把全年营收增速指引上调至约44%，资本开支维持600至640亿美元，High NA EUV量产时间表延至2030年。相比ASML，台积电在产业链中可盈利切面更广、距真实需求更近，作者认为其在AI硬件资产配置上是更全面的选择。