Anthropic上市前夜，大模型生意如何算账？

Anthropic向SEC公开提交S-1招股书并计划登陆纳斯达克，披露2026年上半年162.86亿美元营收，以及第二季度9.74亿美元营业利润。算力及基础设施费用占营收比例由上年同期的201%降至55%，但近一半收入依赖云平台渠道。文章同时分析超过6000亿美元长期算力合同、模型降价与Amazon、Google等渠道竞争对持续盈利的影响。