连 Benchmark 也认为 AI 正在侵蚀风投不投竞对的默契

数十年来，风险投资界有一条不成文的规则：一家公司不会同时投资两家正面竞争的企业。但在本周早些时候的 TechCrunch Disrupt 大会上，Benchmark 的合伙人坦言，AI 的繁荣正在让这条规则承受压力。

这条规则一度濒临崩溃。OpenAI 和 Anthropic 这两家顶尖 AI 实验室目前已共享数十位相同的投资者。随后在九月底，Factory——一家构建用于编写软件的 AI 智能体的初创公司——宣布因"涉及 Cognition 的不道德行为"解雇其董事会观察员兼顾问 Chris Degnan。Cognition 是其直接竞争对手，也是 Devin 编程智能体的开发商。Factory 的 CEO 声称 Degnan 在知悉 Factory 董事会层面讨论内容的同时，与 Cognition 讨论了职位事宜。Degnan 表示他当时已经辞职，并否认泄露任何机密信息。不久后，他宣布加入 Cognition 担任首席营收官。知名投资人 Vinod Khosla 在 X 上站在 Degnan 一边，抨击 Factory 的 CEO 并称该公司是"苦苦挣扎的二线竞争者"。Khosla Ventures 同时投资了这两家公司。

即便是 Benchmark——一家以在最早期与创始人建立长达 10 到 15 年合作关系而闻名的公司——也表示旧规则已经不再可靠。在 Disrupt 上被问及随着被投企业相互扩张地盘，反对投资竞争对手的默契是否依然成立时，其合伙人将这种冲突描述为一种必然，而非偏好。

Eric Vishria 表示："这个世界的残酷现实是，每家公司都在飞速演进。"他说，企业会转型和改变，"你会遇到冲突，这只是当前格局的现实。"

Vishria 表示 Benchmark 始终对每位创始人保持承诺，并对其所了解的信息保密。他还淡化了 VC 能传递多少信息："我们不是产品或技术专家。"他似乎是在指 Factory 与 Cognition 的纠纷，他说 Benchmark 一直很幸运，没有陷入"那种疯狂的直接冲突"。他表示，排他性在 Benchmark 所青睐的最早期阶段仍然"非常重要"。"但事物在发展，这一点毫无疑问。"

Chetan Puttagunta 表示 AI 正在加速这一问题。他说，随着构建软件的成本"实际上降至零"，创始人们变得"雄心勃勃"。他继续说道，因为他们现在看到了一个"可拓展的领域"，并希望将其全部占据，"这种情况可能会越来越多，你们会开始相互撞车。"

他在"一开始就形成直接竞争关系"——他称之为"一个简单的答案"——以及"被投企业随着时间推移扩张到另一家地盘上"之间划了一条界限。他说："这种情况确实会发生。"

Peter Fenton 将这个问题称为"氪石"（kryptonite），并称它是公司面临的最棘手问题。他描述了投资者与所投企业关系的一个谱系。一端是联合创始人，他绝不会为竞争公司工作。另一端是公开市场的股票投资者，他可以持有几家竞争对手的股票，因为他只是在配置资本，而非塑造其中任何一家公司。Fenton 表示，Benchmark 更接近联合创始人这一端，并将透明视为黄金法则。"事后不应有意外。"他补充道，如果冲突确实出现，创始人绝不应感到吃亏。

Benchmark 并未宣布这条默契已经失效。与此同时，当一家以忠诚著称的公司表示冲突即将来临时，创始人有理由思忖：还有谁会如此坦率？

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Loizos 自 90 年代末开始报道硅谷，当时她加入了最初的《Red Herring》杂志。此前曾担任 TechCrunch 的硅谷编辑，于 2023 年 9 月被任命为 TechCrunch 的主编兼总经理。她还是 StrictlyVC 的创始人，这是一个每日电子新闻通讯和讲座系列，于 2023 年 8 月被 Yahoo 收购，目前作为 TechCrunch 的子品牌运营。

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